【鼎牛·课研】随机漫步理论.

湖南巨景投顾安徽分公司2021-01-08 10:23:01

  随机漫步理论认为证券价格的波动是随机的,价格的下一步将走向哪里,是没有规律的。证券市场中,价格的走向受到多方面因素的影响,一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出,价格的上下起伏的机会差不多是均等的。

  随机漫步理论指出,股票市场内有成千上万的精明人士。每一个人都懂得分析,而且资料流入市场全部都是公开的,所有人都可以知道,并没有什么秘密可言,股票现在的价格就已经反映了供求关系,或者本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定,这些因素也都是唾手可得的。如果一只股票资产值十元,那么肯定市场上不会有人出一百元买入这只股票或以一元卖出。现时股票的市价已经代表了千万醒目人士的看法,构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。做成波动的原因是:

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1.新的经济、政治新闻消息是随意,并无固定地流入市场。

2.这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值,而作出买卖方针,致使股票发生新变化。

3.因为这些消息无迹可寻,是突然而来,事前并无人能够预告估计,股票走势推测这回事并不可以成立,图表派所说的只是一派胡言。

4.既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值。这个价值是公平的由买卖双方决定,这个价值就不会再出现变动,除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利淡等消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利淡大家都不知道,所以股票现时是没有记忆系统的。昨日升并不代表今日升,今日跌亦并不代表明日跌,每日之间的升跌并无相关。

信息数据由鼎牛财经(中国)环球金融研究院提供

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