【涨牛百科】股市秘籍之随机漫步理论

涨牛学股2020-12-09 14:42:35

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武学的至高境界是无招胜有招!其实股市也很类似,随机漫步理论指出证券价格的波动是随机的,像一个喝醉酒的行人,下一步将迈向哪里,是没有规律的。与其试图预测股价,还不如老老实实的购买指数基金。如果说道氏理论是技术派的鼻祖,那么随机漫步理论则为反技术派提供了基础!




那到底什么是随机漫步理论呢?

随机漫步也称随机游走、随机行走,由奥斯本在1959年提出。奥斯本认为股票交易中买方与卖方同样聪明机智,现今的股价已基本反映了供求关系,股票价格的波动是市场对随机到来的事件信息作出的反应;股票价格的变化具有随机漫步的特点,其变动路径没有任何规律可循。因此,股价波动是不可预测的,根据技术图表来预知未来股价走势的说法,实际上是一派胡言。


因为股价是随机游走,不可预测,所以没有人可以持续战胜市场。就如猜硬币,能猜中多少,主要靠运气。


在伯顿·马尔基尔的《漫步华尔街》一书中指出:无论投资者的策略有多么明智,从长期来看,也不可能获得超过一般水准的回报。只要普通投资者采取“购买并持有”的战略,投资于指数基金,就可以获得安全、稳定的长期回报,并且回报将优于市场总体水平。


随机漫步理论有一个前提,就是假设所有的信息都是公开的,所有的投资者都是足够聪明,理性决策的。但显然,现实并非如此。


与随机漫步理论相对应的是非随机漫步理论。由于许多基金经理的投资回报确实高于市场平均水平,所以市场中肯定存在某种规律,只要掌握了这种规律,就能在市场上淘金。


什么是折价率

数十年来,股票市场究竟是随机的还是非随机的,各方人马争论不休,还没有定论。


总之,股票市场是个复杂的系统,股价可不可以被预测,技术分析方法到底有没有效,谁也不知道,因为既不可被证实也不可被证伪!


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