成为有钱人:用三个钱袋子做好资产配置(修订版)

徒步滚雪球2021-01-14 15:28:52

雪球投资汇·徒步君/文

责编 | 基金菌

旧文重发,徒步君进行了适当地修订补充。温故而知行。新来了不少新朋友,带大家在一起温习。


资产配置作为一种优秀的投资和风险分散理念,在投资世界中有很重要的地位。中国古代的先人们就深谙“资产配置”之道。


在曹操选择接班人时,司马家族在悄无声息中将家族子弟分别押注到曹操、曹植和曹丕账下,无论“三曹”谁掌权,谁最后登上九五之尊,司马家族都能大大分一杯羹。

此外,诸葛家族刚先是分押荆州和东吴,后来诸葛亮在蜀、他大哥诸葛瑾在东吴,也是两头押注。


从整体来看,纷争乱世,各大世家豪族都会考虑家族整体利益(总资产),将家族子弟(投资标的)分散到三国为官(相关性小的资产)。最后的结果是,虽然三国破、晋曹一统、南北朝混战,皇帝经常换,豪族永不倒。


传承两千年的犹太财富圣经《塔木德》就写道:“每个人应当把自己的资产分成三个部分,其中1/3 投资于土地,1/3 投资于商业,另外1/3作为现金储备。”


现代投资理论发现,
长远看,投资组合的90%收益,来自于成功的资产配置。


1资产配置,配什么?


资产配置,简单说,就是在多种不同的投资品种做权衡,通过调整投资比例,实现收益与风险的平衡,降低波动风险,提高投资胜率。


能带来现金流收益的,我们都可以将其称为“资产”,都可以进行投资。因为资金量、经验和人生阅历的限制,开餐馆、买油井、办公司等投资活动,对大部分人并不适用。


我们可以配置的资产有:债券、基金、股票、黄金、油气ETF、P2P、房产、期货等,还包括一些小众的古玩、字画、纪念币、众筹等另类投资。


此外,一些消费型,比如买书读书、参加技能培训等,能够提升现金流的花销,徒步君把它也看作是投资——消费性投资。


资产配置的目的,还是为了让“资产生钱”,最后实现财务自由,过上幸福生活。对于普通投资者而言,投资基金就能解决资产配置的问题,还省力、省时,收益也不差。为什么不站在基金经理肩膀上,让专业人士为咱们卖力干活?


2个人投资者如何做资产配置?


摩根公司亚洲首席执行官Pickerell先生的方法是:按照资金使用迫切程度、放置周期长短进行配置,把钱分成“三个钱袋子”:


第一个钱袋子,短期急用的钱;第二个钱袋子,中长期投资的钱;第三个钱袋子,投机高风险高回报的钱。

图:不同年龄段的收入和支出估算图


重点是,你需要把握好这三部分的比例,基本的建议是按“10%+80%+10%”来分配。当然,这里说的也不是标准答案。这需要根据每个人的人生阶段、家庭情况、风险承受能力等再做调整。


3三个钱袋子怎么玩?


☆第一个钱袋子:应付生活开销,必须稳妥,一般留出可支撑6个月左右的花销开支即可。


考虑到突然失业,蛮久找不到工作的的意外情况,你也可以多准备一些。这部分资金,在积累够后,基本可以维持一个固定的规模池子,如果不够,要记得按时补充。


图:各年龄段大致的主要开支和消费项


有些朋友说存不下来钱,喜欢买买买怎么办?有三个方法:


一,单独做个账户,专款专用;二,买锁定期稍微长一些的产品,但错开申购和赎回期轮动,既能保持隔几天就有款可用,又能防止自己乱动乱买;三,记账,利用两张表来做:资产负债表和现金流量表。前者记录某一时刻,你拥有的各项资产和负债;后者记录你每月的收入和支出。直接用“随手记”App,就明白上面两个表的区别和联系了。


现在网贷很发达,互联网借款很便利,可以利用免息期,通过打时间差的方式薅羊毛。如果刷卡管不住手,建议不要用这一招。


这部分钱可以配置低风险的货币基金、国债逆回购等流动性比较好的资产。有一点你要明白:流动性很好的资产,一般收益都不是很高。 


☆第二个钱袋子:主要是中长期资金,他帮你创造被动收入,实现财务自由。完全可以通过指数基金做资产配置。具体方法:


首先,梳理可投资资产,确立攻防结合的资产配置框架。将权益类当做进攻部队,固收类当做预备防御部队。 注意,在进攻部队中选高波动的指数基金,同时在预备部队中配置几个低风险收益稳健的!组合中基金最好不超过7只


其次,了解自己的投资偏好,确定各大类资产比例。一些基金App有投资者风险偏好问卷调查,填一填能得出了个结果,然后根据你自己的风险偏好类型确定比例,比如下图所示:

再次,确定比例后可以借鉴的成熟组合配置方法:

1)“核心-卫星”策略。把资产分为两份,大份资金放“核心”资产买收益稳健的品种,小份资金买“卫星”资产,可以投资波动大一些的品种。
比如,50%货币基金及其替代+10%沪深300指数+20%中证500+10%中国互联+10%美国消费。

2)股债平衡策略。
价值投资大师格雷厄姆的方法,中庸一点的选50:50股债平衡策略;激进点的可以采用75:25股债平衡策略,保守些的选25:75股债平衡策略。你还可以将上一个策略的底层基金,根据自己的偏好进行一定的比例调整。


3)生命周期策略。该策略主要是“多少岁配多大比例的固定收益类资产”,剩下的配置权益类基金。


4)风险评价策略。为避免出现大幅亏损,根据相关性较低的不同种投资品暴露在投资组合中风险贡献,在黄金、原油、债券、股票中通过仓位的调整,设计一个波动小回撤小能的组合,这种策略比较有代表性的是桥水全天候策略。可以简单固定比例:比如35%指数基金+50%债券基金+10%黄金ETF+5%华宝油气。


最后,尽量选熟悉的基金品种。心中有数才能拿得住,指数基金、量化指数增强基金、策略型工具基金都是可以的。也可以根据徒步君的提示来做。


☆第三个钱袋子,是用一小部分资金来博弈,比如配置看好的个股、PE投资基金、众筹项目等风险高但收益也高的资产。


如果你拿很少的钱去投机,亏也亏不了多少,如果下注成功,收益却可以无限大,就值得做。比如,如果你第三个钱袋放了10万,当前货币基金利率,基本是12块,可以拿着利息买彩票,给自己一个中1000万的机会。


这种亏损有限盈利相对无上限的机会,能立即改变你的资产负债表,如果没有中,也不会损失多少钱,当然,考虑的小概率事件的可能,你一定不要忘了初衷。


如果你是处于积累财富的“富一代”,你可能需要调降第一个“袋子”的比例,增加第三个“袋子”的大小。


如果遇到了好机会想去做,如何处理第三个钱袋子?在确认这个机会确实不错,确定性高、胜率大后。有两种方式:

一是,阶段性调整第三个钱袋子的规模,但要注意制定投资计划,要经过自己仔细的确认与调研,什么时候买?怎么买?什么时候卖?都要搞清楚,做到知行合一。

二是,如果条件允许,给第三个钱袋子加杠杆。投对了会赚不少,即使投错了,对第一二个钱袋子也没啥影响,不会影响短期生活开销和生活品质,不会影响长期的投资事业。


《富爸爸投资指南》说:富人和穷人最大的不同是:富人不断的利用现金创造资产,穷人会不断的消耗现金创造负债。


如果想成为富人,那就优化你的资金配置吧,创造更多资产,让被动收入覆盖掉日常支出,跑出穷人的跑道,进入富人阶层。



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