【六合盛策略】理性随机投资者应掌握的四大主要投资技能

六合盛2020-11-29 13:18:34

有一首歌词写得好:故事里的事,说是,不是也是;故事里的事,说不是,是也不是。对于大多数股票投资者来说,最大的甚至可能是他一辈子都无法摆脱的悲剧是,永远生活在股市的故事里。

投资者怎样从股市的故事里走出来,从理性随机投资模式的角度看,关键是要通过不断学习和反复实践,掌握四大主要投资技能。

第一,需要掌握对大盘运行趋势分析和把握的技能。理性随机投资不是绝对的趋势投资,但非常注重根据大盘运行的趋势,某段时间可能是顺应大盘运行趋势进行投资,某段时间可能是利用大盘趋势对大众的心态影响逆大盘运行趋势进行投资。理性随机投资者在投资时,必须问自己这个问题,即大盘现处于牛市、还是熊市?如处于牛市则要问处于牛市的初期、中期,还是后期?只有清楚了这个问题,投资时才能有相应的战略、策略。由此,理性随机投资者必须学习、掌握一套相对成熟的大盘趋势分析技能。不过,理性随机投资者只注重大盘总体运行方向的把握,而不纠结于大盘趋势中的小波段的变化。

第二,看懂个股股价运行的方向。技术分析派强调完全的随机漫步方法,即不论短期还是中期,只要找到股价波动的每一次高点和低点,就要所谓的高抛低吸,所以他们不注重研究股价一个时期的运行趋势;价值投资派强调寻找、发现具有长期成长性的上市公司并长期持有这些公司的股票,他们的理想操作方式是不受股价波动的影响,理论上相信好股票就会中长期上涨;理性随机投资则忽视股价波动的小波段,注重把握股价正处于上涨趋势的股票,同时对具有长期成长的公司但股价一长段时间正处下跌趋势的股票也暂不理睬。所以,理性随机投资者要有一套方法能看出股价运行的总体方向的技能。

第三,有一种较为全面的方法判定股票的好坏和股价的高低。一般入市时间较短的投资者对于股票的好坏和股价的高低缺乏判别能力,手中持有的股票要么是前一年市场涨幅很好现正处下跌周期的股票,要么是近期波动放量吸引市场眼球的股票,要么是听消息得来的股票,而这些股票业绩一般较差,投资价值缺失。理性随机投资者对股价估值看法是,第一看股票的绝对价值,第二看股票的相对价值,第三看股价波动的市场反映,第四看股票基本面和技术面中潜在的病态因素。把这套技能掌握后,就自然把市场流传着的关于股票的故事抛到脑后去了。

第四,有一套投资管理的技能。我这里所指的投资管理不是书生式的投资的仓位控制在多少,或配置了一些什么资产,或做了一些什么高抛低吸之类的东西,而是重点强调投资管理的制度设计、特定时期的投资战略和策略、适合自己资金特性的风险控制方法、投资盈利模式、投资操作的心态把控和评价等等。懂得了这些问题,你就会发现,自己是带着蹽铐跳舞的舞者,投资时有众多的原则要坚持,有重要的纪律要遵守,同时你还会感到那些被初学者热爱并动听的什么涨停战法高抛低吸之类的东西都只是些投资方法方面的皮毛。


(六合盛首席经济学家罗善强)



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