风来了猪会飞的理论基础、逻辑和历史——选美-空中楼阁

股票大作手2020-12-24 12:26:59

近期流行风来了,猪也会飞的理论。到底是神马?

现在我给伙伴们一一道来。

其实,“风论”来自著名宏观经济学家凯恩斯,1930年大牛,名言是“在长期,我们都死了”


风论其实是空中楼阁和选美理论!所谓风,就是大趋势。猪就是所谓的垃圾股。

空中楼阁理论的倡导者是约翰·梅纳德·凯恩斯,他认为股票价值虽然在理论上取决于其未来收益,但由于进行长期预期相当困难和不准确,故投资大众应把长期预期划分为一连串的短期预期。而一般大众在预测未来时都遵守一条成规:除非有特殊理由预测未来会有改变,否则即假定现状将无定期继续下去。

于是投资者不必为不知道10年以后其投资将值几何而失眠,他只要相信这条成规不被打破,使他常有机会在时间过得不多、现状改变还不太大时就可以修改其判断,变换其投资,则他觉得他的投资在短期间内相当安全,因此在一连串的短期内(不论有多少),其投资也相当安全。

一般投资者如此,专业投资者也只好如此,这些专业人士最关心的,不是比常人高出一筹预测某一投资品在其整个寿命中产生的收益如何,而在于比一般大众稍早一些预测在此成规下市场对新的信息和变化有什么反应。

凯恩斯把此种行为比作选美比赛:报上发表一百张美女照片,要求参赛者选出其中最美的几个,并给命中率最高的参赛者颁奖。

在这种竞赛规则下,为了获胜,每一参赛者都不会根据自己的审美标准来评议,而会根据他对别人审美观点的推断来选美,只有这样,参赛者自己才能获奖。所以为了获奖,参赛者都必须服从大众的偏好。(好声音3期,选择韩流做冠军就是案例)

在股票投资操作中,凯恩斯将经济学放在了次要地位,而将主要精力集中于心理学和群体行为学。他认为股票市场的运动不是基于价值,而是基于群体心理。大多数竞猜者都持此想法,于是都不选他们本身认为最美丽者,亦不选选一般人认为最美丽者,而是运用智力,推测参与竞猜者认为最漂亮者......”这样的选美结果是,选出了“大众情人”,选出了大多数参赛者都会喜欢的脸蛋。

在股票投资中,要想在投资中获利,也必须了解并遵从一般投资大众的思维方式,

一项投资对投资者来说值一定的价格,是因为他期望能以更高的价格卖给别人,于是股票投资就成了博傻游戏:每个人购买股票时都不必研究该股票到底值多少钱,或能为其带来多少长期收益,而只关心有没有人愿意以更高的价格向他买进;只要他相信会有更傻的人来接替他的傻瓜职务,使其持有的股票能卖出,他就可晋升为聪明人了。

这种游戏一直持续下去,像击鼓传花一样。当鼓声一停,最后的一棒就成了真正的傻瓜。此时股价开始下跌,于是傻瓜们又开始了"割肉比赛"。(还记得2007年6124点和2009年3478点的惨剧吗?)

基于上述分析,凯恩斯认为,"股票价格乃代表股票市场的平均预期,循此成规所得的股票价格,只是一群无知无识群众心理之产物,当群意骤变时,股价自然就会剧烈波动"。

目前,空中楼阁理论在各投资领域都很有市场,其要点可归纳为:


(1)股票价格并不是由其内在价值决定的,而是由投资者心理决定的,故此理论被称为空中楼阁理论,以示其虚幻的一面。


(2)人类受知识和经验所限,对长期预期的准确性缺乏信心,加上人生短暂造成的短期行为,使一般投资大众用一连串的短期预期取代长期预期。


(3)占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应趋势的策略,这就是通常所说的顺势而为,股票价格取决于股民的平均预期。


(4)心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而骤变,从而引起股票价格的剧烈波动。

  

(5)投资者想要在股市中取胜,必须先发制人,智夺群众,而斗智的对象,不是预期股票能带来多少长期收益,其投资价值有几何,而在于预测短期之后,股价会因股民的心理预期变化而有何变化。

(6)只要投资者认为未来价格上涨,他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进,而当投资者认为未来价格会下跌时,他也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。所以股票投资往往成为博傻游戏,成为投机者的天堂。

空中楼阁似乎有点消极,因为从长期看,世界终将属于乐观者

从大方向来看,世界经济会越来越繁荣,曲折向前,人们生活水平总体趋势向上,股市趋势保持向上,

股价指数总体趋势不断走高,靠时间复利效应积累财富

另一方面,乐观的人才能不断进取,改变不合理的现状,不断探索、尝试和创新,从而改变自己和世界,

获得成功!过度悲观者放弃了努力,自暴自弃,从而失去了自己和世界。

终将,这个时间可能很长,中途可能有很多波折。

所以要多锻炼身体,心态放平和,做人要厚道,有敬畏,,不要疯狂,

大师是熬出来的。[转载]风来了猪会飞的理论基础、逻辑和历史——选美-空中楼阁

做一只善于找风、真正能飞的神猪!


来源:新浪博客

作者:做精一支股一图一趋势

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这是最好的时代,也是最坏的时代;机遇与风险,荣耀与残酷;追随大作手的脚步,感受市场真实脉搏,穿越交易的迷局,与趋势共舞!(微信号gpdzs18)