操盘人养成七步论!操盘人最后要面对的最大敌人不是市场,而是自己

惠赢财富2021-01-10 11:54:34

交易员不须绝顶聪明,交易员就像搬砖头的工人,必须有纪律地、依照规则来作事,挑越多、就赚越多。很多人想一步登天、每次交易都赚、一次赚20累计五次就有一百块;但实际上交易多是每赚五块、就要吐三块,但只要作五十次这样的动作、就可以赚到一百块,这就是纪律。


操盘人养成NO.1 观念篇市场可以预测吗?


为了挖掘传说中的圣杯,投资的朋友们无不怀着满腔热血,就像意气昂扬的水手,一个个扬帆出海,航向未知的迷途海域,向惊涛骇浪宣战。就是因为找到圣杯得以终生享用不尽的报酬实在太过诱人,即使旅途再险恶,即使前程再渺茫,前仆后继的水手们还是勇往直前,不寻圣杯誓不还!


残酷的是,圣杯真的存在吗? 随着时光流逝,在夜深人静的时候,这些坚强的水手们是否暗自沉思过这个问题,是否有过那么一丝丝的动摇,怀疑自己是否将随着传说终老于海上,传说,最后终究只是传说。


如果圣杯真的如同传说中一样,可以很清楚的告诉我们明天市场的涨跌,可以告诉我们,明天大盘的高低点,就像电影里的魔法水晶球。这样一件稀世神物,我必须跟各位很坦白的说,圣杯或许存在,但我从来没有看过,也没听说谁曾经拥有过,有的话,可能也只是众多诈骗案件再添一桩吧。


进入正题,关于圣杯到底存不存在---也就是说,市场到底能不能预测? 要成为一名成功的操盘人和诡谲的市场搏斗之前,一定得先弄清楚这个问题。这个争议存在数十年,认为市场无法预测的学派首推随机漫步理论,代表作为”漫步华尔街”,提出,股价「漫步」是实证研究结果,即使市场走势偶尔有迹可寻,但扣除交易成本及风险后根本不划算,总结来说,未来的走势不能依据过去的行为加以推测,预测短期趋势更几乎是不可能。结论是,投资人应该采取买进/持有大盘指数的动作,买进个股甚至多空双向操作都不可能击败这种傻瓜投资术。这套理论相当受到学院派的欢迎,当然,如同你我一类的操盘手根本不会是漫步理论的信徒,因为成功的操盘手早就用实际的绩效将它的结论推翻了。


另一派为市场效率假说,效率市场是指在一个信息流通无障碍的环境中,市场价格皆能正确、实时反映所有讯息,无论进行何种交易策略皆无法取得超额报酬。市场永远处于均衡的状态,无人能以特殊的交易策略持续地击败市场。但效率市场存在以下四点假设:


1.所有市场相关信息的取得几乎是免费的。

2.所有投资人都是理性的、追求利润极大化。

3.信息的产生是随机且前后独立的,无人能够隐藏信息。

4.所有投资人对新的信息均能迅速也能正确的反应。


看完这四个假设,相信大家应该很清楚,虽然效率市场假说认为无人可以长期击败效率市场,但现实世界里没有一个市场能够符合以上四个假设,既是如此,能击败市场也就不稀奇了,因此效率市场假说暗示市场的走势应该是可以预测的。


谈了那么多理论的东西,我可不希望大家以为今天是来修金融学分的。最后我们赶紧来谈谈技术分析者的看法,当然,技术分析者是认为市场可以预测最忠实的拥护者,但投资人对其内涵多半只知其一不知其二。


以波浪大师艾略特来说,他认为市场之所以可预测是建构在天人合一的境界上,其大作波浪理论的副标题正是自然法则,因为人类是宇宙的一部份、自然界的一分子,所以人类的行为脱离不了自然界某些共通法则的掌握,也因此人类的行为是可以被预测的,比方说,对美的视觉认知,对黄金比例的感动,大多数人都会有共同的反应,正因为市场由多数人所构成,因此市场的行为可以预测,另一位型态学泰斗JOHN MURPHY说得更妙,他说市场之多空可以预测,就好像涨潮退潮的时间也可以被精密的计算一样,没有什么特别之处,其自信心正是来自于对人类行为观察力的透彻了解,事实上型态学正是人类行为反映在股市活动上的轨迹,而千百年来驱动人类行为的两大原罪---贪婪和恐惧---从来未曾改变过,因此,我们认为市场是绝对可以被预测的,也藉此带出培养杰出操盘人的第一堂课---战胜市场的关键在于战胜自己的原罪!



延伸阅读:暴利是一杯甜美的毒酒:从围棋高手“51%”原则说起


这两天看到一篇写围棋高手李昌镐51%效率的原则,很有感触。投资的原则也莫过于此。其实这个原则本质上就是见好就收,如果大部投资者都能理解其中的精髓就不会在市场明显加速上涨时一定要争取持股等到最后,以为总能抓到拐点。其实我们只是普通人,只有战胜短期暴利的欲望才能获得长久收益。


妙手是围棋术语,指最精妙的下法,一着妙手可解开困境,可扭转败局,可一举制胜,堪称妙到极致的智慧。


韩国棋手李昌镐16岁就夺得世界冠军,并开创了一个时代,却很少走出妙手,这成为一个谜。


一次,记者问他这个问题,内向的他嗫嚅良久,憋出一句:“我从不追求妙手。每手棋,我只求51%的效率。”


棋子效率越高越占优势,高效行棋,自古以来就是棋手追求的目标。


李昌镐又说:“我从不想一举击溃对手。”记者再追问,他不开口了。


李昌镐的老对手、中国围棋的代表马晓春九段曾说,如果一手棋的效率满分是10分的话,那么李昌镐的棋,每一手最多只能打6分到7分。这印证了李昌镐所言非虚。


每手棋追求51%的效率,也就是每个回合只想比对手多得1%。每手棋有这样的效果微不足道,但一盘棋中,有一半以上的棋得到预期效果,结果是唯一的,就是赢。李昌镐的棋证实了这一点。他最使对手们头痛的是“半目胜”,一局棋二三百手左右,赢半目。这是最细微的差距。要把握到这个火候,比中盘获胜更难。


追求51%的效率,就是用51%的力量进攻。用100%的力量进攻,不更强吗?不然。人求胜欲最强的时候,恰是最不冷静的时候;对别人进攻最强的时候,正是防守最弱的时候。所以,李昌镐用51%的力量进攻,另外49%的力量防守。这是他没说出的。这使他的棋极其稳健、冷静,极少出错,常使对手感到无隙可乘。


妙手极美,从另一个角度看,是陷阱。谁能让自己的思维一直保持在100%的高效上呢?因为追求妙手,用上全部精力,思维也像透支一样,妙手之后,不假深思的棋也来了。如果对手没有被击溃,你的破绽就暴露无遗。全力之后,必行懈怠;极亮之后,必有大暗;迈最大步子往前冲,也最容易一脚踩空。这不是每个棋手都看得到的,李昌镐看到了。


在他眼中,极品的妙手,就是看破妙手的诱惑后,落下平凡一子。


推想到人生。人生如棋,也是追求成功,但是,成功的诱惑也会把人引向歧路。人要有拒绝名利诱惑的心力,才能去面对名利,否则便会踏入歧路。有此心力的人,在山下不灰心,在山崩不失态,在泥淖中不抱怨,在乱花中不迷路,能从容、淡定地对待胜负。能驾驭自己,方能驾驭环境!


我特别喜欢吉姆·柯林斯这个老头。


在管理学界,他是举世闻名的大师,有人誉他为彼得·德鲁克之后最重要的人。


他不是多产的作家,印象中主要有《基业长青》、《从优秀到卓越》、《再造卓越》这三本著作。


可以说,他这几十年的研究主题,就是围绕“卓越”二字。卓越的公司究竟是如何成长起来的?大家都雾里看花似是而非的时候,他是那个努力为观众擦去马赛克的人。


我喜欢他的研究方法——基于海量数据的实证研究,以及超强的归纳能力,往往让人眼前一亮。所以,一听说他历时9年的新书《选择卓越》出炉,我立马捧场。


结果不失所望。


这本书的主题——“10倍速公司”是怎样炼成的。


以2002年为基点,柯林斯往前回溯了30年,在20400家样本中最终选出了7家公司。这7家公司连续15年的市值增长至少是同行业的10倍,高的甚至超过百倍。


书还没看完,我就迫不及待地给一些投资圈的朋友做了推荐。第一,“十倍股”正是投资家的最爱,如何去找到这样的公司,这本书提供了很多好的建议。第二,更重要的是,文中提到的很多“10倍速”公司基因,恰恰也是成为一个成功的投资家所需要的。


我印象最深的是这点——日行20英里。


柯林斯给我们讲了两个故事,一个关于探险,一个关于商业。


1911年10月,南极点还是人类从未到达过的处女地。这时全球有两位探险家同时做好了准备,一位是39岁的阿蒙森,一位是43岁的斯科特。结果是,当年12月15日,阿蒙森成功地把挪威国旗插上了南极点。而斯科特探险队的5名成员在探险途中全部遇难。柯林斯问的问题是——你愿意做阿蒙森,还是斯科特?


两者的不同当然有很多。而其中非常值得强调的一点是,在整个探险过程中,阿蒙森一直坚持持续推进的原则。在天气好时绝不会走得太远,以免筋疲力尽;在遭遇恶劣天气时,也坚持前进,以保持进度。他把探险队每日的行程保持在15-20英里之间。


与之相对的,在天气好时,斯科特让队员们全力以赴,而在天气不好时,则躲在帐篷里抱怨老天不公。


另一个故事是商业的。


A公司19年间净收入年均增长率25%,B公司19年间年均增长率45%。如果只看这个数据,我相信傻子都会选择后者。但请看另外一个数据,19年间,A公司收入增长的标准差是15%,B公司是116%。这意味着A公司的增长是稳定的、可控的,而B公司是大起大落式的增长。


那么,结果呢?以1979年为起点,到1998年,A公司市值的增长远远超过了B公司很多倍。这是真实的案例,A公司名叫史塞克,B公司名叫美国外科医疗公司。


为什么“日行20英里”如此重要?柯林斯的总结是:


1、在逆境中,让你对自己的能力保持信心。


2、在遭遇破坏性打击时,让你减少灾难发生的可能。


3、在失控的环境中,让你保持自制力。


而我还想补充一点,控制你的行为,其实也是在控制你的预期。记得我曾在之前的专栏里写过,“暴利是一杯甜美的毒酒”。





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